Остывайся

Остывайся
313

Почти десять лет назад компания британско-индийского бизнесмена Лакшми Миттала Mittal Steel (сегодня “Arcelor Mittal”) вложила баснословную для Украины сумму — 24,2 млрд грн. — в крупнейший в стране меткомбинат “Криворожсталь”. Хотя приватизация прошла не без вопросов, многие наблюдатели были полны надежд: в украинскую промышленность пришли настоящие, без обмана и офшора, иностранные инвестиции, да еще в таком количестве.

Покупатель обещал модернизировать завод и рассчитывал за пять лет окупить инвестиции Однако, по мнению Андрея Попова, директора по развитию компании Kreston GCG (г.Киев; аудиторские услуги; с 2001 г.; 49 чел.), “отбить” средства, потраченные на покупку украинского актива, новому собственнику не удалось, и вряд ли удастся в ближайшие годы”.

В свою очередь, Евгений Тимошенко, руководитель департамента риск-менеджмента международной юридической фирмы Integrites (г.Киев; офисы в СНГ и Великобритании; с 2005 г.; 177 чел.), вспоминает: “В 2004-2005 гг. предприятие было прибыльным: рентабельность по чистой прибыли составляла 15-20%, оборот — около $2 млрд. За 2013 г. оборот увеличился до $3,4 млрд, но уменьшились физические объемы сбыта: с 7 млн т стали в 2004-2005 гг. до 5-6 млн т в 2008-2011 гг. и 6,4 млн т в 2012-2013 гг., номинально компенсируемые ценой. Рентабельность по чистой прибыли в прошлом году составляла –5,4%”.Чистая прибиль и объем дивидендов, выплаченных “АМКР”

Последние два года комбинат генерирует убытки, а дивиденды акционеры в последний раз получали в 2008 г. (см. “Чистая прибыль…”). Львиную долю прибыли, заработанной в 2008 г. и в 2010-2011 гг., собственники направляли на развитие производства (см. “Инвестиции...”).

“Прибыль шла на капитальные инвестиции, за счет которых проводились капитальное строительство и техническое перевооружение”, — говорят в пресс-службе ПАО “АрселорМиттал Кривой Рог” (“АМКР”; Днепропетровская обл.; с 1934 г.; около 30 тыс.чел.).

За эти годы стоимость предприятия уменьшилась, по подсчетам г-на Тимошенко, до $1,5-2 млрд, тогда как приобрели его с учетом курса примерно за $4,8 млрд.

Виной всему — мировой финансовый кризис. Положение “АМКР” усугублялось рядом дополнительных факторов (о них скажем отдельно), однако, как утверждает г-н Попов, сроки окупаемости приобретения зависят только от ситуации на мировом рынке стали, а она-де вселяет сдержанный оптимизм. Но, полагает эксперт, “прогнозы относительно срока окупаемости актива сейчас затрудняются делать даже в ArcelorMittal”.

Барский гнев, барская любовь

Помимо глобальных кризисных помех жить приватизированному гиганту мешало руководство украинской державы. “У Лакшми Миттала достаточно сильное лобби в правительствах ряда стран, но в Украине даже встреча с Президентом не гарантирует решения проблем, так что адекватно прогнозировать работу в нашей стране достаточно сложно, — сетует Евгений Тимошенко. — При президентстве Виктора Ющенко (23.01.05 г. — 25.02.10 г. — Ред.) у г-на Миттала был максимальный карт-бланш. Например, один из чиновников Администрации Президента Виктора Ющенко Олег Рыбачук даже вошел в наблюдательный совет. Но уже со сменой власти (с 25.02.10 г. главой государства стал Виктор Янукович. — Ред.) на АМКР” посыпались такие удары судьбы, как рекордные суммы невозвращенного НДС, проблемы с вагонами, громкие судебные процессы, постоянные проверки госорганов и т.д.”.

В одном из пресс-релизов “АМКР” говорится: “В 2010 г. предприятие ощутило на себе пристальное внимание государственных контролирующих органов и увеличение количества проверок, что серьезно влияет на операционную деятельность”. Если в 2009 г. таковых было 361, то в 2010 г. — уже 591. Столь печальная статистика вынудила руководство предприятия поднять вопрос о целесообразности создания отдельного департамента для сотрудничества только с контролерами.

Параллельно с проверками в 2010 г. увеличивалась и задолженность государства по возмещению НДС: примерно на 300 млн грн. каждый месяц. В начале 2009 г. долг Украины перед комбинатом составлял около 816 млн грн., к концу года он увеличился до 1,5 млрд грн., а к концу 2010 г. — до 2,3 млрд грн. Сейчас, по информации пресс-службы “АМКР”, долги по НДС государство начало возвращать; правда, объем задолженности не уточнили (по данным Казначейства, в апреле возмещено 250 млн грн.Ред.).

Немаловажными факторами, повлиявшими на отдачу инвестиций, по словам г-на Тимошенко, является то, что собственник “вошел в кризис” с высокой долговой нагрузкой и потребностью в дальнейшей модернизации предприятия. “Ряд инициатив пришлось сворачивать на полпути и переходить в режим экономии, — отмечает г-н Тимошенко. — А государство требовало неукоснительного соблюдения инвестиционных обязательств”.

Правда, в разгар кризиса власти пошли на уступки собственнику, позволив период с 01.10.08 г. по 31.12.11 г. считать обремененным форс-мажорными обстоятельствами и приостановить выполнение инвестобязательства, т.е. “заморозить” модернизацию предприятия (см. статью "Производства стали").

Да и “ценовые ножницы” (когда цены на сырье и энергоресурсы снижаются медленнее, чем на готовую продукцию) сделали его более уязвимым. “В рамках Украины “АМКР” пока не является полностью вертикально интегрированным холдингом и зависит от поставок угля и ферросплавов”, — добавляет Андрей Попов (о построении вертикали на “Криворожстали” см. “ПередИстория”).

Евгений Тимошенко подсчитал: “Понадобится еще не менее 10, а вероятнее всего, даже 12 лет, чтобы актив окупился. При этом два-три года может быть потрачено только на выход на более-менее устойчивую прибыльность. Причем выпуск жидкой стали и ее реализация в пересчете на одного работника должны увеличиться на 60-70%, что соответствует показателю российских компаний”.

Затраты и инвестиции

Собственно, именно приведением показателя производства стали одним “криворожсталевским” рабочим к мировому уровню и занимается менеджмент комбината начиная с 2007 г. (см. статью "Железный Феникс"). В 2007-2013 гг. были реализованы 16 этапов “программы добровольного увольнения”, предполагающей выплату компенсаций высвободившимся рабочим.

В результате штат сотрудников сократился почти вдвое — с 57,9 тыс.чел. (по данным на конец 2005 г.) до почти 30 тыс.чел. (на 1 марта 2014 г.). Кстати, в корпоративной газете “Металлург” №15 (от 18.04.14 г.) извещено о начале очередного этапа этой программы, который начался 22 апреля и продлится до 23 мая текущего года.

Криворожская производительность труда — одна из самых низких в отрасли. В 2012 г. на одного работника “АМКР” приходилось 233 т жидкой стали в год, тогда как на “Азовстали” — 381 т, на “Северстали” — около 420 т, а на европейских заводах — в среднем 500 т. Согласно стратегии предприятия, к концу 2017 г. штат должен насчитывать около 13 тыс. сотрудников.Структура себестоимости реализованной продукции “АМКР”, %

Основная задача, которую сейчас ставит перед собой руководство комбината, — снижение производственных затрат. При этом на статью “Топливо” в структуре себестоимости реализованной продукции “АМКР” в 2013 г. пришлось 26%, тогда как на затраты на персонал — 10,6% (см. “Структура себестоимости…”).

“Предприятие ежемесячно сжигает более 100 млн куб.м постоянно дорожающего импортного природного газа, входя в Топ-3 украинских метзаводов по его потреблению”, — подчеркивает Евгений Тимошенко. Дело в том, что на комбинате работает один из трех действующих в стране мартеновских цехов (два других — на Мариупольском МК им.Ильича и “Запрожстали”, входящих в структуру “Метинвест-Холдинга” Рината Ахметова), где и сжигается газ.

Переход на кислородно-конвертерный выпуск стали (без газа) предусмотрен инвестиционным договором купли-продажи предприятия, однако его реализация регулярно переносится. “На “АМКР” мартены вывести пообещали к 2018 г. (ранее их остановка была обещана в 2014 г. — Авт.). — рассказывает Александр Зражевский, генеральный директор ОП “Металлургпром” (г.Днепропетровск; координация деятельности предприятий ГМК; с 1995 г.; объединяет 40 предприятий, организаций и институтов). — Они понемногу модернизируют производство, но можно было бы работать интенсивнее”.

В прошлом году на модернизацию и техническое перевооружение “АМКР” потратил почти 1,3 млрд грн., что на 13% меньше, чем в 2012 г. В целом же, за годы пребывания комбината в руках г-на Миттала на капитальные инвестиции ушло более 11 млрд грн. (см. “Инвестиции…”).

Из крупнейших реализованных проектов следует отметить запуск в 2012 г. в конвертерном цехе 6-ручьевой машины непрерывного литья заготовки (МНЛЗ) мощностью 1,2 млн т стали в год (инвестиции — $120 млн). Она позволяет сэкономить $20-30 на 1 т готовой продукции. В планах предприятия — полностью перейти от технологии разливки стали в изложницы (предполагает подогрев газом слитков перед прокатом) к использованию МНЛЗ, однако пока сроки и объемы инвестиций не определены.Инвестиции в техническое перевооружение, капитальное строительство и модернизацию “АМКР”, млрд грн.

“Новый собственник не выполнил обещания, данные при приватизации “Криворожстали”, — считает Валерий Мазур, министр промышленности Украины в 1995-1997 гг. — Пообещав развивать производство и освоить выпуск плоского проката (листа), он сосредоточился на увеличении добычи железной руды и ее экспорте как наиболее прибыльном направлении бизнеса”.

Информацию об объеме запланированных на 2014 г. затрат на техперевооружение предприятие БИЗНЕСу не предоставило, однако аналитики считают, что они не превысят 1 млрд грн.

В перечень крупнейших проектов, которые предстоит реализовать до 2018 г., вошли: модернизация агломерационных цехов (ранее предполагалось к 2027 г. построить новую аглофабрику), капитальный ремонт домны №6 (стоимостью $130 млн), реконструкция двух коксовых батарей и строительство системы газоочистки в конвертерном цехе (общая стоимость — $250 млн), а также внедрение технологии вдувания пылеугольного топлива на домне №9.

Если все эти проекты будут реализованы, переоснащение коснется исключительно низких переделов металлургического цикла “АМКР”.

{{cut}}

Рыночное положение

В начале 2008 г., на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры, акционеры поставили руководству комбината задачу: к 2015 г. увеличить выплавку стали до 12 млн т в год. Однако пик производства (чуть более 8 млн т стали) был зафиксирован в 2007 г., и с тех пор выплавка остается на уровне 5,0-6,5 млн т в год (см. “Объем производства…” ).

В конце 2013 г. генеральный директор “АМКР” Артем Поляков заявил прессе о планах и намерении сохранять выпуск стали на нынешнем уровне. Но, похоже, это будет трудно: в текущем году уже зафиксировано резкое падение (о причинах см. “Рыночные перспективы” ).

Незначительный прирост выпуска металлопроката, который наблюдался в прошлом году (1,2%), обеспечили внешние поставки, на которые по-прежнему приходится примерно 85% продукции. Традиционно основными остаются рынки стран Ближнего Востока, СНГ и Африки, хотя за 2005-2013 гг. количество стран, куда поставляется криворожский сортовой прокат, уменьшилось вдвое .

“За последний год произошло некоторое перераспределение доли экспортных поставок “АМКР” из одних регионов в другие при практически стабильном общем объеме экспорта компании. В 2013 г. предприятие отгрузило за рубеж 4,6 млн т металлопродукции, что на 13 тыс.т больше, чем в 2012 г.”, — рассказывает Павел Перконос, начальник аналитического отдела, директор по развитию проекта “Дельфика” ГП “Укрпромвнешэкспертиза” (г.Киев; исследования и консалтинг в секторе стали и сырьевых материалов; с 1993 г.; 32 чел.).

Доля в общем объеме зарубежных поставок “АМКР” в страны Ближнего Востока уменьшилась с 37% в 2012 г. до 28% в 2013 г. “Из-за политической нестабильности в этом регионе предприятие “недопоставило” туда примерно 400 тыс.т. Компенсировать “ближневосточные потери” удалось за счет рынка СНГ, в частности России: в прошлом году на российский рынок отгрузили на 300 тыс.т металлопродукции больше, чем в 2012 г.”, — говорит аналитик.

Таким образом, доля России в общем объеме экспорта “АМКР” увеличилась в минувшем году на 6 п.п. — до 19%. При этом значительно уменьшилась доля ЕС-27: если в 2010-2011 гг. она составляла 7-8%, то уже в 2012-2013 гг. — 2%.

“За прошлый год втрое сократились отгрузки металлопродукции “АМКР” в Азиатский регион: с 227 тыс.т в 2012 г. до 77 тыс.т в 2013 г. Доля Азии, без учета Китая, за прошлый год уменьшилась с 5% до 2%, что связано с ужесточением конкуренция в этом регионе”, — поясняет Павел Перконос.

Отдельного внимания заслуживают криворожские товарные полуфабрикаты, доля которых в структуре производства металлопродукции за прошлый год сохранилась на уровне 25%. “Экспорт квадратной заготовки в 2013 г. достиг рекордного уровня, составив около 1,4 млн т, что в 2 раза больше по сравнению с 2004-2005 гг.”, — говорит Елена Буряк, аналитик подразделения “Металл Эксперт Консалтинг” информационного агентства “Металл-Курьер” (г.Днепропетровск; с 1994 г.; 300 чел.).

Она также отмечает, что “экспортный рекорд полуфабрикатов” обеспечил предприятию 23% в общем объеме экспортных поставок “квадрата” из Украины. “Основными рынками сбыта криворожского стального квадрата, как и в 2012 г., остаются Турция и Египет”, — отмечает г-жа Буряк.

Рыночные перспективы

Согласно прогнозу Павла Перконоса, объем экспортных отгрузок “АМКР” в 2014 г. “вряд ли превысит показатели 2013 г.: стоит учитывать проблемы со сбытом продукции в СНГ и все еще нестабильную ситуацию на Ближнем Востоке”.

Собственно, в I квартале 2014 г. общеукраинские поставки металлопродукции в Россию уже сократились на треть (см. статью "Терра никогнита"). Если брать отдельно поставки “АМКР” на российский рынок в конце прошлого — начале этого года, то начиная с декабря 2013 г. они интенсивно сокращаются.

“В первом полугодии 2013 г. среднемесячные объемы экспорта металлопродукции, всех видов проката, “АМКР” в Россию составляли около 84 тыс.т, во втором — 63 тыс.т, в январе-феврале 2014 г. они уменьшились до 23 тыс.т. Если рассматривать отдельно арматуру, которая обеспечивает 80% в общем объеме экспорта в РФ, то среднемесячные поставки будут следующими: соответственно 69 тыс.т и 49 тыс.т в первом и втором полугодиях 2013 г. и 11 тыс.т — в начале 2014 г.”, — уточняет г-н Перконос.

При этом он прогнозирует, что объемы экспорта криворожского металла в 2014 г. на российский рынок уменьшатся до уровня не более 500 тыс.т (–40% по сравнению с 2013 г.), а на последующие годы — дальнейшее сокращение.

В пресс-службе “АМКР” на вопрос БИЗНЕСа о “российских потерях” ответили так: “Предприятие продолжает работать в нормальном режиме, несмотря на сложную политическую ситуацию в Украине”. При этом за январь — апрель 2014 г. выпуск чугуна сократился на 9,1%, проката — на 9,9%, стали — на 10,4%.

Основные причины “российских потерь” — политическая напряженность между странами и экономические факторы. К последним стоит отнести строительство в РФ новых электрометаллургических предприятий, выпускающих сортовой прокат. В частности, только в 2013 г. там запущены два крупных проекта (“НЛМК-Калуга” и “Северсталь-Балаково”) общей мощностью более 2 млн т стали в год.

Не стоит также забывать и об общем курсе РФ на импортозамещение. Пример тому — начавшееся в конце 2013 г. антидемпинговое расследование относительно украинских стальных прутков (арматуры и катанки — см. статью "Наших прут").

На время проведения разбирательства, как рассказали БИЗНЕСу игроки рынка, пожелавшие остаться неназванными, российское правительство поставило устное неофициальное условие украинским металлургам о добровольном ограничении экспорта арматуры до 250 тыс.т в год (поквартальные объемы “неформальной квоты” составляют около 60 тыс.т, что соответствует фактическим поставкам украинской арматуры в Россию в I квартале 2014 г.).

“Думаю, через несколько лет, к 2016- 2018 гг., с дефицитом арматуры на российском рынке будет покончено благодаря строительству новых заводов, и отгрузки “АМКР” в эту страну сократятся до минимально возможных — около 50 тыс.т, что наблюдалось в 2009 г.”, — считает г-н Перконос.

Перспективными, как сказали БИЗНЕСу в пресс-службе ПАО “АрселорМиттал Кривой Рог”, остаются рынки стран Ближнего Востока и Северной Африки, а именно Ирака, Ливана, Египта, Ливии, Израиля, где спрос на сталь продолжает расти.

“К тому же новые рынки сбыта, такие как рынок Алжира, обеспечивают новые возможности для увеличения реализации. Несколькими годами ранее ПАО “АрселорМиттал Кривой Рог” не экспортировало свою продукцию в Алжир, так как там действовала пошлина на ввоз продукции в размере 15%. Стабильный курс евро теперь способствует поставке ограниченного объема металлопродукции давним клиентам предприятия”, — отмечают в пресс-службе предприятия.

Наряду с перечисленными странами аналитики также выделяют Турцию, куда, по их ожиданиям, предприятие сможет нарастить экспорт. “Стоит учитывать, что в Турцию украинцы поставляют полуфабрикаты (квадратную заготовку) для переката тамошними металлургами в арматуру. Дорогой металлолом турецкие металлурги заменяют более дешевой украинской заготовкой, отказываясь от сталеплавильного передела”, — подчеркивает г-н Перконос.

При этом он отмечает, что увеличение отгрузок на рынки стран Ближнего Востока возможно в дальней перспективе (после стабилизации политической ситуации), и это лишь частично компенсирует “российские потери”. “Высока вероятность того, что доля полуфабрикатов в экспорте продукции “АМКР” с каждым годом будет увеличиваться, — предполагает аналитик. — Если в 2013 г. они в экспорте “АМКР” занимали 30%, то в январе 2014 г. — 51%, или 144 тыс.т”.

Кажется, “полуфабрикатная перспектива” не смущает руководство “АМКР”, главная задача которого — прибыль. Так, в конце прошлого года Артем Поляков заявил одному из деловых изданий страны: “Если для получения максимальной прибыльности предприятия нужно, загружая мощности, продавать заготовку, мы так и будем делать”.

ПередИстория

На строительство металлургического завода в г.Кривой Рог потребовалось три года (1931-1934 гг.), однако уникальной “Криворожсталь” стала в конце 1990-х годов, когда была “собрана” из разрозненных предприятий. На базе собственно “Криворожстали”, Криворожского коксохимического завода (ККХЗ) и Новокриворожского горно-обогатительного комбината (НКГОК) был создан Криворожский горно-металлургический комбинат (постановление Кабмина Украины №1213 от 04.10.96 г. “О создании Криворожского государственного горно-металлургического комбината “Криворожсталь” и приказ Министерства промышленности Украины №179 от 08.10.96 г. “О включении с 01.01.97 г. Криворожского коксохимического завода в состав комбината “Криворожсталь”). Меткомбинат на то время потреблял весь агломерат НКГОКа и почти весь доменный кокс ККХЗ.

“Ко мне обратился тогдашний директор МЗ “Криворожсталь” Степан Тильга с просьбой закрыть на заводе доменную печь №9, мощнейшую в Европе, — вспоминает Валерий Мазур. — Основная причина — катастрофическое состояние НКГОКа, который практически прекратил добычу железной руды и ее поставки на завод (предприятие спроектировано так, что руда НКГОКа конвейером поставляется в домны завода)”.

Перед НКГОКом у завода была огромная задолженность. “Я отказался подписывать приказ об остановке девятой домны, и мы вместе с новым генеральным директором завода Владимиром Севернюком начали искать варианты сохранения предприятия”, — отмечает г-н Мазур. Присоединив Новокриворожский ГОК к метзаводу, правительство столкнулось с проблемой присоединения коксохима.

“К тому времени ККХЗ был отдан в аренду трудовому коллективу, т.е. практически приватизирован, и нам пришлось оказать давление на тогдашнего директора предприятия Виктора Иваницкого, который в результате длительных переговоров переступил через личную выгоду и расторг договор аренды”, — откровенничает экс-министр, подчеркивая, что, несмотря на “арендную форму собственности”, коксохим не мог самостоятельно заниматься ни обновлением производства по причине отсутствия средств, ни поиском инвестора.

После “слияния” с сырьевыми активами “криворожсталевские” металлурги оказывали Новокриворожскому ГОКу помощь в ремонте.

Главная цель создания объединенного предприятия — своевременная и бесперебойная поставка на металлургическое производство качественного сырья — была достигнута. Выпуск стали и проката увеличился с 3 млн т в 1996 г. до 5 млн т в 1998 г. При этом был получен и синергетический эффект, перестали вымываться оборотные средства (благодаря уходу от промежуточных уплат НДС), а сырье приобреталось фактически по цене себестоимости. (О противостоянии металлургов и рударей см. статью "Контр акты".)

Последние новости: